Transformaciones y Retos del Sistema de Pensiones en República Dominicana
La Ley 87-01 revolucionó el sistema de pensiones en República Dominicana al implementar un régimen de capitalización individual gestionado por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Desde 2003, el sistema ha acumulado un significativo ahorro a largo plazo, alcanzando un patrimonio de RD$1,675,026 millones en julio de 2026.
Este crecimiento ha sido un pilar económico, fomentando el ahorro doméstico y la inversión institucional. Sin embargo, la acumulación de fondos no garantiza pensiones adecuadas, enfrentando desafíos como la baja tasa de cotización y la informalidad laboral.
Actualmente, se destina un 9.97% del salario cotizable al sistema, con un 8.40% acreditado a cuentas individuales. La reforma de 2020, mediante la Ley 13-20, modificó las comisiones de las AFP, estableciendo un límite anual del 0.90% sobre el saldo administrado, que disminuirá a 0.75% en 2029.
El análisis sugiere que futuras reformas deben enfocarse en aumentar el ahorro previsional, mejorar la densidad de cotización y garantizar una mayor competencia y transparencia en las AFP. Además, es crucial adaptar la estructura de inversión a la edad del afiliado.
El patrimonio de los fondos de pensiones ha crecido notablemente, con un aumento de RD$1.24 billones entre 2016 y 2026. Este incremento incluye aportes, rendimientos de inversiones y otros movimientos patrimoniales, destacando la importancia de los rendimientos como componente del patrimonio.
En 2025, los rendimientos representaron el 40.1% del incremento patrimonial, mientras que las recaudaciones explicaron el 59.9%. Esto subraya la relevancia de la capitalización financiera en el sistema.
La estructura actual de cotizaciones establece que el trabajador aporta el 28.8% del total, mientras que el empleador cubre el 71.2%. Sin embargo, solo el 8.40% del salario cotizable se destina a la cuenta personal, una tasa baja comparada internacionalmente.
La Ley 13-20 también transformó el modelo de comisiones de las AFP, eliminando las comisiones vinculadas a rendimientos y estableciendo una comisión anual sobre el saldo administrado. Esta reforma busca reducir costos para los afiliados a largo plazo.
